S&P 500 đã bổ sung vốn hóa thị trường trị giá 2 nghìn tỷ USD cho tiền điện tử trong tháng này. Bitcoin không có ấn tượng gì. Đây là lý do tại sao

Thị trường S&P 500 đã bổ sung vốn hóa thị trường trị giá 2 nghìn tỷ USD cho tiền điện tử trong tháng này. Bitcoin không có ấn tượng gì. Đây là lý do tại sao

S&P 500 vừa bổ sung gần như toàn bộ giá trị của thị trường tiền điện tử trong tháng này. Bitcoin hầu như không di chuyển và lý do vượt xa sự rõ ràng.

Bởi Omkar Godbole Cập nhật ngày 6 tháng 8 năm 2026, 6:20 sáng. Xuất bản ngày 6 tháng 8 năm 2026, 6:10 sáng.

Bitcoin tụt lại phía sau sự phục hồi của S&P 500. (TradingView) Tóm tắt Hiển thị S&P 500 đã tăng 3,12% trong tháng này, tăng thêm khoảng 2,1 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường – gần bằng tổng giá trị của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Bitcoin chỉ tăng 2% trong cùng khoảng thời gian, giao dịch quanh mức 64.600 USD, mức đã chạm vào tháng 7. Các nhà phân tích chỉ ra nhiều lý do: đợt tăng giá chứng khoán tập trung vào AI, những trở ngại liên quan đến Bitcoin như vụ hack Coldcard và các nhà đầu tư ngồi ngoài trước một đáy chu kỳ tháng 10 dự kiến.

Chứng khoán Hoa Kỳ đang có được khoảnh khắc thăng hoa trở lại và bitcoin, giống như cả năm qua, đang đứng ngoài cuộc. Những lý do tại sao vượt xa sự rõ ràng.

S&P 500 đã tăng 3,12% trong tháng này, tăng thêm khoảng 2,1 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường và nâng tổng giá trị của nó lên mức kỷ lục 70,5 nghìn tỷ USD, với mức giá ở mức 7.723 điểm. Nasdaq và Dow cũng đang sôi động. Phố Wall, theo mọi thước đo, đang ở chế độ chấp nhận rủi ro hoàn toàn.

Tuy nhiên, Bitcoin không theo kịp xu hướng này, kể từ sau vụ sụp đổ do dịch COVID vào đầu năm 2020, nó có xu hướng theo dõi cổ phiếu thường xuyên hơn. Mã thông báo chỉ tăng 2% trong tháng này, giao dịch quanh mức 64.600 đô la, nằm đúng vị trí mà nó đã biến động trong nhiều tuần.

Một phần nguyên nhân hoạt động kém hiệu quả của bitcoin xuất phát từ thực tế là đợt tăng giá cổ phiếu chủ yếu được thúc đẩy bởi câu chuyện cụ thể về cổ phiếu, đặc biệt gắn liền với AI, thay vì bởi động lực chấp nhận rủi ro vĩ mô rộng rãi sẽ nâng cao các tài sản beta như BTC song song.

Adam Haeems, người đứng đầu bộ phận quản lý tài sản tại Tesseract Group, công ty quản lý hơn 500 triệu USD tài sản của khách hàng, cho biết: “Một phần vì sự phục hồi của vốn chủ sở hữu đang được thúc đẩy bởi các lĩnh vực mà bitcoin ít tiếp xúc trực tiếp, đặc biệt là cổ phiếu AI và chất bán dẫn”.

Tất nhiên, một số khía cạnh vĩ mô, chẳng hạn như giá dầu sụt giảm trở lại và hy vọng dòng chảy bình thường qua eo biển Hormuz, nơi đã bị gián đoạn bởi chiến tranh Iran, trở lại bình thường, là điều tích cực đối với tất cả các tài sản rủi ro. Nhưng họ có lợi cho cổ phiếu trước tiên.

Haeems giải thích: “Giá dầu thấp hơn do việc mở lại eo biển Hormuz có thể mang lại lợi ích cho cả hai thị trường, nhưng thông qua các kênh khác nhau. Cổ phiếu nhận được lợi ích tương đối ngay lập tức thông qua chi phí kinh doanh thấp hơn. Đối với bitcoin, hiệu ứng này đến từ kỳ vọng lạm phát và sau đó là chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Điều đó mất nhiều thời gian hơn và triển vọng cho tháng 9 vẫn không chắc chắn”.

Paul Howard, giám đốc cấp cao của công ty tạo lập thị trường Wincent, cũng đưa ra quan điểm tương tự.

Howard nói: “Đợt phục hồi chứng khoán thiên về AI và các công ty có vốn hóa lớn, những thứ không nhất thiết chuyển thành dòng tiền điện tử”. “Sự phục hồi của thị trường tiền điện tử trước đây được thúc đẩy bởi nhu cầu ETF trong 2 năm qua đã bị khuất phục vì hiện tại nó đang tìm kiếm chất xúc tác riêng độc lập với chứng khoán Hoa Kỳ. Điều này có thể sẽ đến vào Quý 4 khi thị trường mong đợi sự rõ ràng về quy định và tiếp tục tăng trưởng stablecoin.”Tiền điện tử cũng đang phải chiến đấu với những trận chiến của riêng mình và có thể đang hạn chế đà tăng. Có thể kể tên một vài ví dụ: vụ khai thác Coldcard trị giá 120 triệu đô la, sự không chắc chắn xung quanh Đạo luật rõ ràng và các báo cáo về việc Strategy thanh lý BTC của nó.

Haeems cho biết: “Tiền điện tử cũng phải đối mặt với áp lực của chính nó. Việc khai thác Coldcard đã làm tổn hại đến tâm lý, trong khi Strategy đã bán bitcoin trong ba tháng liên tiếp. Cả hai sự kiện đều không gây ra sự kiện tín dụng rộng hơn hoặc chu kỳ thanh lý bắt buộc”.

Ông nói thêm rằng lợi suất trái phiếu tăng đang tạo ra một cơn gió ngược bổ sung cho tiền điện tử, dẫn đến dòng vốn chảy ra thông qua stablecoin. Nguồn cung USDT của stablecoin hàng đầu được chốt bằng đô la đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2025.

"Tôi cũng sẽ theo dõi nguồn cung stablecoin. USDT đã giảm từ khoảng 190 tỷ USD trong tháng 4 xuống còn 183 tỷ USD, trong khi USDC đã giảm từ 79,5 tỷ USD xuống còn 72 tỷ USD. Với lợi nhuận thực tế của Kho bạc ở mức cao nhất kể từ năm 2008, vốn đang được trả để duy trì bên ngoài tiền điện tử", Haeems nói thêm.

Ngoài ra còn có một câu chuyện định vị liên quan đến chu kỳ giảm một nửa kéo dài bốn năm bên dưới tất cả những điều này và nó có thể là phần phản trực giác nhất.

Theo Markus Thielen, người sáng lập 10x Research, việc thiếu động lực tăng giá có thể là kết quả của một lời tiên tri tự ứng nghiệm về hồ sơ theo dõi của chu kỳ halving, cho thấy mức đáy có thể xảy ra vào tháng 10. Bởi vì hầu hết các nhà giao dịch đã tin vào điều này nên họ chỉ đơn giản là ngồi chờ tháng Mười.

Thielen nói với CoinDesk: “Các nhà giao dịch bitcoin tỏ ra không mấy khẩn trương trong việc đặt vị trí để tăng cao hơn, ngay cả khi chứng khoán Mỹ tăng giá. Một lý do chính: những người chơi bitcoin đột nhiên cùng nhau mua vào luận điểm chu kỳ 4 năm, chỉ ra mức đáy vào đầu tháng 10, vì vậy họ đang chờ đợi. Đây là một sự đảo ngược đáng chú ý so với tháng 10 năm ngoái, khi hầu hết các nhà giao dịch này đều bác bỏ hoàn toàn chu kỳ 4 năm”.

Theo Thielen, các nhà giao dịch đang bỏ sót điểm mấu chốt là việc BTC không thể giảm xuống mặc dù bản thân Fed diều hâu cũng là một tín hiệu tăng giá.

Ông lưu ý: “Các nhà giao dịch đang đánh giá thấp rủi ro tăng giá từ một Fed ít diều hâu hơn và bỏ qua khả năng chu kỳ 4 năm đã chạm đáy”.

Những người theo dõi thị trường khác chỉ ra nhu cầu thất thường đối với ETF, một phương tiện ưa thích của các nhà đầu tư tổ chức, là lý do khiến BTC hoạt động kém hiệu quả. Theo nguồn dữ liệu SoSoValue, các quỹ niêm yết ở Hoa Kỳ này đã ghi nhận dòng vốn chảy ra là 61,53 triệu USD, chấm dứt chuỗi dòng vốn vào kéo dài ba tuần thiếu máu không kém. Tuần này, họ đã thu hút được 626 triệu USD tiền đầu tư, mức cao nhất kể từ đầu tháng 5, nhưng xu hướng đó cần phải được duy trì.

Vikram Subburaj, Giám đốc điều hành của Giottus.com đã đăng ký FIU có trụ sở tại Ấn Độ, cho biết trong một email: “Sẽ cần vài ngày liên tiếp để xác nhận sự phục hồi bền vững về nhu cầu của các tổ chức”. Hiện tại, anh ấy đang theo dõi một phạm vi chặt chẽ, với mức hỗ trợ gần $63.000-$63.400 và mức kháng cự trong khoảng từ $64.500 đến $66.000.

Vấn đề khác, theo nhà tạo lập thị trường hàng đầu Wintermute, là bất kỳ dòng ETF nào xuất hiện đều có thể không mang tính định hướng tăng giá mà thay vào đó có thể là chênh lệch giá.Wintermute lưu ý: “Giá thầu ETF đó được hấp thụ mà không làm giá thay đổi cho thấy người mua cận biên tại chỗ không hoàn toàn tồn tại lâu dài”. “Thay vào đó, khẩu vị rủi ro đã chuyển sang một tên duy nhất, với ZEC tăng 10,9% trong tuần nhờ Fortitude của DCG mở rộng phạm vi khai thác Zcash và HYPE tăng thêm 5% vào ngày beta chết. Để mở rộng phạm vi, trước tiên chúng ta có thể cần phải thấy khối lượng BTC tăng vọt trên sàn này.”

1 Cập nhật trực tiếp: Bitcoin đạt gần 65.000 USD dưới dạng dầu, hy vọng lạm phát sẽ duy trì giá thầu vĩ mô 25 phút trước

2 Bitcoin ổn định trên 64.000 USD khi các nhà giao dịch theo dõi vụ mở khóa SpaceX trị giá 100 tỷ USD 2 giờ trước

3 con cá voi XRP tiếp tục mua khi giá giảm, nhưng ether cho thấy mức đầu hàng sâu hơn 3 giờ trước

4 CASHCAT tăng 120% trong một tuần khi Robinhood Chain đạt 774 triệu USD giá trị bị khóa 3 giờ trước

5 Đây là những kết quả có thể xảy ra với Clarity lúc này 4 giờ trước

6 Công ty tiền điện tử RedotPay cho biết họ sẽ tự bảo vệ mình ‘mạnh mẽ’ trước vụ kiện của Binance 10 giờ trước

7 Nỗ lực tranh cử của tiền điện tử gặp thất bại hiếm hoi, nhưng danh sách tiền điện tử tại Quốc hội có thể sẽ tăng 13 giờ trước

8. Việc khai thác thẻ Coldcard có thể thúc đẩy nhu cầu tiếp xúc với bitcoin được quản lý, các nhà phân tích cho biết 16 giờ trước

9 Tiền điện tử dài và ngắn: Đưa câu hỏi về kích thước bitcoin vào thử nghiệm 16 giờ trước

10 STRC của Strategy tăng trở lại 30% khi công ty xây dựng dự trữ tiền mặt, giá bitcoin ổn định 17 giờ trước

Sự phát triển của bối cảnh tiền điện tử CEX: Nghiên cứu điển hình về Binance

Sự phát triển của bối cảnh tiền điện tử CEX: Nghiên cứu điển hình về Binance

Binance vẫn là sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu, mở rộng từ giao ngay và phái sinh sang RWA, thanh toán, tiết kiệm, lợi nhuận và các dịch vụ tài chính rộng hơn.

Binance vẫn là sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu, mở rộng từ giao ngay và phái sinh sang RWA, thanh toán, tiết kiệm, lợi nhuận và các dịch vụ tài chính rộng hơn.

Binance vẫn là sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu, mở rộng từ giao ngay và phái sinh sang RWA, thanh toán, tiết kiệm, lợi nhuận và các dịch vụ tài chính rộng hơn.

Bitcoin ổn định trên 64.000 USD khi các nhà giao dịch theo dõi việc mở khóa SpaceX trị giá 100 tỷ USD

Cá voi XRP tiếp tục mua khi giá giảm, nhưng ether cho thấy sự đầu hàng sâu sắc hơn

CASHCAT tăng 120% trong một tuần khi Robinhood Chain đạt 774 triệu USD giá trị bị khóa

Giới thiệu Về chúng tôi Quảng cáo trên trang đầu Nghề nghiệp Blog Quan hệ nhà đầu tư

Liên hệ Liên hệ với chúng tôi Khả năng truy cập Quảng cáo Media Kit Sơ đồ trang web Trạng thái hệ thống

Bản tin CoinDesk Tiêu đề Nhật ký tiền điện tử Châu Mỹ Trạng thái giao thức của tiền điện tử Tiền điện tử dành cho các cố vấn Tiền điện tử dài và ngắn

Video Video ngắn Lựa chọn của biên tập viên hàng ngày CoinDesk Tiêu điểm

Podcast CoinDesk Thị trường mạng Podcast Outlook Gen C

Tiền điện tử Giá tiền điện tử mới nhất Bitcoin (BTC) Ethereum (ETH) XRP Solana (SOL)

Dữ liệu & Chỉ số Chỉ số Dữ liệu Thị trường Cung cấp API Nghiên cứu Thông tin chi tiết Tài liệu và Quản trị

Sự kiện CoinDesk: Hội thảo trên web về Chính sách & Quy định

Thông cáo báo chí Lãnh đạo Tư tưởng được tài trợ Quảng cáo với CoinDesk

Đạo đức Quyền riêng tư Điều khoản sử dụng Cài đặt cookie Không bán thông tin của tôi Chương trình tiền thưởng lỗi Biểu tượng X© 2026 CoinDesk, Inc. Tiết lộ & Chính sách: CoinDesk là một cơ quan truyền thông từng đoạt giải thưởng chuyên đưa tin về ngành công nghiệp tiền điện tử. Các nhà báo của nó tuân thủ một loạt các chính sách biên tập nghiêm ngặt. CoinDesk đã áp dụng một bộ nguyên tắc nhằm đảm bảo tính toàn vẹn, tính độc lập trong biên tập và không bị thiên vị trong các ấn phẩm của mình. CoinDesk là một phần của Bullish (NYSE:BLSH), một nền tảng tài sản kỹ thuật số toàn cầu tập trung vào tổ chức, cung cấp cơ sở hạ tầng thị trường và dịch vụ thông tin. Bullish sở hữu và đầu tư vào các doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số và tài sản kỹ thuật số, đồng thời nhân viên CoinDesk, bao gồm cả các nhà báo, có thể nhận được khoản bồi thường dựa trên vốn chủ sở hữu của Bullish.